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信托业“资产管理”转向“财富管理”再定位
- 分类：投资ABC
- 作者：
- 来源：澎湃号
- 发布时间：2023-06-29 21:29
- 访问量：
【概要描述】我国信托公司成立较早，1979年就有了第一家信托公司——中国国际信托投资公司。但我国信托行业的发展较为曲折，一直在业务清理、行业整顿和寻找本源业务的过程中。我国分别在1982、1985、1988、1993、1999、2007年开展了六次整顿，特别是1999年的第五次整顿，将信托与银行、证券严格分离，并于2001年出台“一法两规”，奠定了信托业基本规范。
信托业“资产管理”转向“财富管理”再定位
【概要描述】我国信托公司成立较早，1979年就有了第一家信托公司——中国国际信托投资公司。但我国信托行业的发展较为曲折，一直在业务清理、行业整顿和寻找本源业务的过程中。我国分别在1982、1985、1988、1993、1999、2007年开展了六次整顿，特别是1999年的第五次整顿，将信托与银行、证券严格分离，并于2001年出台“一法两规”，奠定了信托业基本规范。
- 分类：投资ABC
- 作者：
- 来源：澎湃号
- 发布时间：2023-06-29 21:29
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信托业再定位
我国信托公司成立较早，1979年就有了第一家信托公司——中国国际信托投资公司。但我国信托行业的发展较为曲折，一直在业务清理、行业整顿和寻找本源业务的过程中。我国分别在1982、1985、1988、1993、1999、2007年开展了六次整顿，特别是1999年的第五次整顿，将信托与银行、证券严格分离，并于2001年出台“一法两规”，奠定了信托业基本规范。2018年资管新规又开启了信托业的转型发展。经过近5年的持续调整，信托行业规模从2017年的26万亿持续下降，2022年底信托业资产触底回升，年末信托资产达到21.14万亿元。2023年3月24日，银保监会出台《关于规范信托公司业务分类的通知》，标志着信托业基础规范又发生重大变化，从资产管理为主，回归资产服务、资产管理和公益慈善信托并重的“受托人”本源。
信托是最具创造性的制度，是在我国以大陆法系为主的法律体系中最具普通法特征的法律制度。在现实应用中，不太突出信义责任，缺乏普通法所要求的衡平法理念和程序性支撑，孤独前行。事实上，信托关系是可与公司法、合同法相并列的上层法律架构，在实践中我国又将信托与银行、证券、保险并列作为四大金融行业，信托法与信托业法始终相互交织，需分别立法。
我国对信托业的认识，也出现过较大的偏差。信托公司一直苦于缺乏自身的“一亩三分地”，在寻找本源业务中一波三折。相当长时期，我国将信托公司作为地方的窗口公司，混业经营并为地方经济发展融资服务。经过前5次的业务清理和行业整顿，我国最终将信托业从银行、证券业务中隔离出来，从事除银行存贷汇、证券经纪投行等本源业务之外其他金融业务，回归“受人之托、代人理财”信托本源，强调信托资产的破产隔离功能。信托业迎来了高速发展，但重点在资产管理业务，利用特殊的法律架构和非标优势等，与其他资产管理机构合作竞争。底层的信托资产大量投向房地产和基础设施，期间也有部分信托公司业务转型探索创新业务，但最终利润不尽人意，风险不断暴露。2018年资管新规，加上民营房企和部分地方融资平台暴雷，信托公司风险又成为社会关注焦点。
经过近些年的反思和探索，信托业更加清晰了业务定位，突出“受托人”角色，从资产管理转向财富管理，尤其是资产服务。财富管理、资产管理和投资银行相互联系又有本质差别。信托横跨这三类业务，融资和通道业务曾占据主导。痛定思痛后艰难转型，回归“受托人”和服务本源，与其他资产管理机构开展错位竞争。这次业务分类调整，本质上是对信托业再定位，某种程度上推动信托业从“显”到“隐”。当然，也给信托业提出了更高要求，需构建与此相适应的能力体系和商业模式，需要付出巨大的努力。
